Pengaruh Free Cash Flow, Leverage, Growth dan Net Profit Margin Terhadap Dividend Payout Ratio
noneng gunayah; fitrisia, se., ak., m.si., ca.; hilda, se., m.si., ak., ca., cpa.;
Klasifikasi: NONE
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana hubungan antara free cash flow, leverage, growth dan net profit margin terhadap dividend payout ratio pada perusahaan makanan dan minuman. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif.
Variabel yang diteliti dalam penelitian ini adalah free cash flow, leverage (DER), growth (assets growth), dan net profit margin sebagai variabel bebas dan dividend payout ratio sebagai variabel terikat. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 40 data yang terdiri dari 8 (delapan) perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012 sampai dengan 2016 dengan menggunakan metode eksplanasi. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari www.idx.co.id. Metode penelitian yang digunakan untuk menguji pengaruh free cash flow, leverage (DER), growth (Assets Growth), dan net profit margin terhadap dividend payout ratio yaitu dengan menggunakan metode analisis regresi linier berganda dengan melakukan uji t dan uji F.
Hasil penelitian dengan menggunakan software SPSS versi 20.0 dan Microsoft excel dengan tingkat signifikansi 5% menunjukkan bahwa: 1) free cash flow secara parsial mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap dividend payout ratio dengan signifikansi yang lebih kecil dari 0,05 (0,012 < 0,05) dengan nilai thitung 2,645 > ttabel 1,689. 2) leverage (DER) secara parsial mempunyai pengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap dividend payout ratio dengan signifikansi yang lebih besar dari 0,05 (0,616 > 0,05) dengan nilai thitung -0,505 > ttabel -1,689.
3) growth (assets growth) secara parsial mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap dividend payout ratio dengan signifikansi yang lebih kecil dari 0,05 (0,042 < 0,05) dengan nilai thitung -2,115 < ttabel -1,689. 4) net profit margin secara parsial mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap dividend payout ratio dengan signifikansi yang lebih besar dari 0,05 (0,198 > 0,05) dengan nilai thitung 1,313 < ttabel 1,689. 5) free cash flow, leverage (DER), growth (assets growth) dan net profit margin mempunyai pengaruh secara simultan terhadap dividend payout ratio dengan signifikansi yang lebih kecil dari 0,05 (0,000 < 0,05) dengan nilai Fhitung 13,203 > Ftabel 2,640.
Besarnya nilai Adjusted R Square sebesar 0,556 atau 55,6% yang berarti free cash flow, leverage (DER), growth (assets growth) dan net profit margin dapat menjelaskan 55,6% variabel dividend payout ratio, sedangkan sisanya sebesar 44,4% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini seperti size, likuiditas dan risk.
