Pengaruh profitabilitas dan nilai pasar terhadap return saham pada perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

fanny widya ningsih; nendi juhandi, dr, m.m.; drs. komara, s.e, m.m;

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh profitabilitas dan nilai pasar terhadap return saham pada perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Penelitian ini menggunakan metode eksplanasi, sedangkan variabel yang
diteliti adalah Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Price to Book Value (PBV) dan Return Saham. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang berjumlah 23 perusahaan. Sample penelitian ini berjumlah 9 perusahaan. dengan teknik pengambilan sample judgment sampling. Waktu penelitian ini empat bulan yaitu Juni 2016 sampai dengan Oktober 2016 . teknik pengumpulan data dalam
penelitian ini adalah telaah dokumen, berupa laporan keuangan tahunan periode 2011-2015 bersumber dari website Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengelolahan data dan analisis data dalam penelitian ini meliputi analisis manajemen keuangan dan analisis regresi linier berganda dengan bantuan software SPSS versi 20.0.
Berdasarkan analisis manajemen keuangan, ROE paling tinggi yakni sebesar 69% dan paling rendah sebesar -2%, sedangkan NPM paling tinggi sebesar 29% dan paling rendah sebesar -312% , sedangkan PBV paling tinggi yakni sebesar 11% dan paling rendah sebesar 0%, sedangkan return saham paling tinggi yakni sebesar 74% dan paling rendah yakni sebesar -69%.
Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda diperoleh model persamaan sebagai berikut : Ŷ = -34,790 + 0,018 X₁- 0,005 X2 + 4,960 X3. Berdasarkan hasil uji asumsi klasik yang telah dianalisis melalui SPSS 20.0 uji normalitas menunjukkan residual berdistribusi normal, tidak ada ditemukan adanya gejala multikolonieritas, gejala heteroskedastisitas dan gejala autokorelasi. Dari keempat uji asumsi klasik hal ini berarti model regresi menunjukkan Best Linier Unbiased
Estimator (BLUE).
Berdasarkan hasil uji t (parsial) diketahui bahwa ROE secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan variabel NPM secara parsial berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham, sedangkan variabel PBV secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham. Berdasarkan hasil uji f (simultan) diketahui bahwa secara simultan terdapat pengaruh signifikan antara variabel ROE, NPM dan PBV terhadap return saham. Hasil koefisien korelasi antara return saham (Y) dengan Return On Equity (ROE)
sebesar 0,060 yang menujukkan tingkat hubungan yang sangat rendah terhadap return saham. Hasil koefisien korelasi antara return saham (Y) dengan Net Profit Margin (NPM) sebesar 0,012 yang menujukkan tingkat hubungan yang sangat rendah terhadap return saham. Hasil koefisien korelasi antara return saham (Y) dengan Price to Book Value (PBV) sebesar 0,116 menujukkan tingkat hubungan yang sangat rendah terhadap return saham. Hasil R square dalam penelitian ini sebesar 0,19% artinya 19% yang berarti variasi return saham mampu dijelaskan
oleh ketiga variabel independen yaitu ROE, NPM dan PBV sedangkan sisanya 81% dijelaskan oleh faktor-faktor lain diluar model.
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan dan kesimpulan yang telah diperoleh dalam penelitian ini, maka saran yang dapat diberikan terhadap hasil penelitian yaitu sebelum menginvestasikan dana ada baiknya para calon investor menganalisis terlebih dahulu yang mempengaruhi return saham.