Pengaruh Market Timing Ability, Stock Selection Skill, Expense Ratio dan Tingkat Risiko terhadap Kinerja Reksa Dana Saham

wahyu nugroho; nendi juhandi, se.m.m.; agung rosul, s.e, m.m;

PENGARUH MARKET TIMING ABILITY, STOCK SELECTION SKILL, EXPENSE RATIO DAN TINGKAT RISIKO TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM
Skripsi. Program Strata Satu Program studi Manajemen. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. DR. HAMKA. 2015. Jakarta.
Kata Kunci : Market Timing Ability, Stock Selection Skill, Expense Ratio, Tingkat Risiko, Kinerja Reksa Dana Saham
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh market timing ability, stock selection skill, expense ratio dan tingkat risiko terhadap kinerja reksa dana saham yang ada di Indonesia apakah memiliki hubungan secara parsial maupun simultan. Variabel yang diteliti adalah variabel independen �market timing ability, stock selection skill, expense ratio dan tingkat risiko� dan variabel dependen adalah �kinerja reksa dana saham�. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari www.bapepam.go.id, www.ojk.go.id, www.infovesta.com, www.bareksa.com, www.idx.co.id, www.bi.go.id dan website resmi perusahaan terkait periode 2009 - 2014. Metode statistik yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan reksa dana saham dan sampel yang digunakan sebanyak 5 sampel perusahaan reksa dana saham. Teknik pengambilan sampelnya menggunakan metode purposive sampling.
Hasil analisis regresi berganda menunjukan persamaan Ŷ = 22,742 + (-15,524) X1 + (-159,514) X3 + (-4,833) X4. Uji asumsi klasik menunjukan bahwa penelitian ini berdistribusi normal, tidak terjadi multikolinearitas, tidak terdapat masalah heteroskedastisitas, dan tidak terjadi autokorelasi sehingga model ini bersifat BLUE (Best, Linier, Unbiased, Estimation). Uji t memperoleh hasil t untuk market timing ability hasil signifikansinya lebih besar dari taraf signifikansi 0,461 > 0,05, untuk stock selection skill hasil signifikansinya lebih besar dari taraf signifikansi 0,991 > 0,05, untuk expense ratio hasil signifikansinya lebih besar dari taraf signifikansi 0,557 > 0,05, dan untuk tingkat risiko hasil signifikansinya lebih kecil dari taraf signifikansi 0,040 < 0,05, sedangkan uji F hasil signifikansinya lebih besar dari taraf signifikansi 0,057 > 0,05. Koefisien korelasi memperoleh hasil 0,596 yang berarti berpengaruh sedang dan searah antara market timing ability, stock selection skill, expense ratio, dan tingkat risiko terhadap kinerja reksa dana saham, sedangkan koefisien determinasi memperoleh hasil sebesar 0,226 yang berarti hasil analisis koefisien determinasi (Adjusted R Square) menunjukkan bahwa persentase dari pengaruh variabel independen market timing ability, stock selection skill, expense ratio, dan tingkat risiko terhadap variabel dependen kinerja reksa dana saham adalah sebesar 22,6 %. Sedangkan sisanya sebesar 77,4 % dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dimasukkan atau tidak dibahas dalam penelitian ini.
Kesimpulan dari penelitian ini adalah secara parsial market timing ability berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja reksa dana saham, stock selection skill berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja reksa dana saham, expense ratio berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja reksa dana saham dan tingkat risiko berpengaruh positif tidak signifikan terhadap kinerja reksa dana saham. Secara simultan, market timing ability, stock selection skill, expense ratio dan tingkat risiko berpengaruh positif tidak signifikan terhadap kinerja reksa dana saham pada perusahaan reksa dana saham di Indonesia.