Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi devidend payout ratio pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek Indonesia

ayu martina; h. ahmad subaki, se, mm. ak.; kurnia heriansyah, se, m.ak;

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Equity,
Cash Position, Debt to Equity Ratio dan Firm Size terhadap Dividend Payout
Ratio pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2005-2010
Penelitian ini menggunakan metode penelitian eksplanasi. Analisis data
menggunakan regresi linier berganda untuk meneliti besarnya kontribusi dari
masing-masing variabel independen dalam mempengaruhi variabel dependen.
Variabel yang diteliti adalah Return On Equity, Cash Position, Debt to Equity
Ratio dan Firm Size sebagai variabel independen dan Dividend Payout Ratio
sebagai variabel dependennya. Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini
adalah telaah dokumen pada laporan keuangan perusahaan makanan dan minuman
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2005-2010. Data diperoleh dari
Pusat Referensi Pasar Modal di Bursa Efek Indonesia.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak ditemukan adanya
penyimpangan asumsi klasik, hal ini menunjukkan bahwa data yang tersedia telah
memenuhi syarat untuk digunakan model regresi linear berganda. Persamaan
regresi yang dihasilkan adalah Y = 2,527 - 0,328 X1 + 0,075 X2 + 0,211 X3 - 0,170
X4. Hasil pengujian secara parsial dengan uji t menunjukkan bahwa variabel
Return On Equity dan Cash Position tidak berpengaruh signifikan terhadap
Dividend Payout Ratio, sedangkan variabel Debt to Equity Ratio dan Firm Size
berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio. Sedangkan hasil
pengujian secara simultan dengan uji F menunjukkan bahwa variabel Return On
Equity, Cash Position, Debt to Equity Ratio dan Firm Size bersama-sama
berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio. Hasil uji R Square menunjukkan nilai sebesar 0,420 yang berarti bahwa Dividend Payout Ratio dapat dijelaskan oleh variabel Return On Equity, Cash Position, Debt to Equity Ratio dan Firm Size sebesar 42%, sedangkan sisanya sebesar 58% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak diikutsertakan dalam penelitian ini, antara lain Investment Opportunity Set (kesempatan investasi), Insider Ownership dan pajak.
Adapun saran bagi perusahaan sebaiknya lebih memperhatikan serta
menganalisis faktor-faktor yang tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada penelitian ini, yaitu Return On Equity dan Cash Position. Pengelolaan kedua faktor tersebut dengan baik akan membantu mengoptimalkan pembayaran dividen sehingga dapat memuaskan para pemegang saham. Dan bagi investor diharapkan sebelum berinvestasi hendaknya melihat dan menganalisis Debt to Equity Ratio (rasio hutang) dan Firm Size (ukuran perusahaan) karena kedua faktor tersebut dalam penelitian ini lebih berpengaruh signifikan dibandingkan Return On Equity dan Cash Position.