Analisis Kinerja Reksa Dana Syariah Dengan Metode Risk Adjusted Performance (Periode 2013 – 2016)

dr. gusniarti,s.ag., m.a.;

Penulis melakukan penelitian dalam ruang lingkup kinerja reksa dana
syariah di Indonesia dengan menggunakan metode risk adjusted performance.
Metode ini mempertimbangkan faktor risiko dan tingkat pengembalian (return)
dari portofolio. Mengukur kinerja reksa dana syariah tidak bisa hanya dilihat dari
return-nya saja tetapi juga harus mempertimbangkan risiko yang akan ditanggung
oleh para investor. Dalam penilaian kinerja dengan Risk Adjusted Performance,
ada tiga metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu Metode Sharpe,
Metode Treynor, dan Metode Jensen. Penelitian ini merupakan penelitian
kuantitatif, dengan menggunakan pendekatan analisis. Populasi yang digunakan
adalah semua jenis reksa dana syariah, khususnya yang efektif mulai tahun 2012
dan memulai kinerja periode Januari 2013-Juli 2016. Kemudian dilakukan
penarikan sampel dengan metode purposive sampling dari populasi, sehingga
diperoleh sampel sebanyak 18 reksa dana syariah di Indonesia. Dalam penilaian
kinerja ini dilakukan dengan membandingkan kinerja reksadana yang dikelola
manajer investasi dengan pembandingnya yaitu Sertifikat Bank Indonesia Syariah
(SBIS). Penelitian ini menghasilkan kinerja reksa dana syariah lebih baik pada
metode Treynor, hal ini menunjukkan bahwa empat reksa dana syariah bernilai
positif pada metode Treynor dibandingkan dengan hasil metode Sharpe dan
metode Jensen. Ini juga membuktikan bahwa reksadana belum terdiversifikasi
secara sempurna karena tidak menghasilkan hasil yang sama pada ketiga metode
tersebut.